4/23/2017

23/4/17 投資日誌 買入極少量興勝創建



上周四,增持信置後同日成交了極少量興勝創建。

我心目中,有一線股,二線股,三線股,我視它為三線股。

我在這裡強調,我並非推介細價股,發文只在於紀錄真實交易,恰好我持的地產股組合絕大部份是藍籌一線股,即屬恒生指數成份股,如新地,信置,太地,會德豐系,長地,恒地等。

買入的原因有點技術性,在於補充組合或資金管理有關,三線股有一特性,多是盈利較不穩,盈利可靠度較弱,導致資產折讓較大。

興勝創建業績較雜,同時經營物業發展,投資物業,建築,建築材料等,當然買入它,它並非一無事處,它仍能提供合理的回報,但我對它的認識始終有限。

4/20/2017

20/4/17 投資日誌 二個月無買貨,再增持信置



無買貨二個月,剛買信置,滿手信置。

此股近月沒新盤銷,賣貨尾,等觀塘較大的項目,業績不會有驚喜,淨現金,只能把握機會。

下月股息開始增加,等待現金流入。

4/17/2017

17/4/17 投資日誌 財富榜



我很喜歡看全球擁最高財富的富豪名單及全球市值最大的公司,從中看懂財富是怎樣累積,產業如何受消費者取捨。

富豪方面,有微軟創辦人Bill Gates,股神,Zara老闆,香港有李嘉誠,李兆基等。公司方面,有蘋果,Google,微軟等。

他們大多是集中在自己範疇經營,極長期經營自己的業務及投資,有些將業務分散出去,如股神及李嘉誠,各有優劣。這對我們思考投資很有幫助。

業務方面,他們多涉及科技行業,有些只經營傳統行業,亦力保地位,我們中國最有機會挑戰全球市值公司,相信是騰訊這類高速公司,可以10-20年高速成長,再找,真的少之又少,當中值得詳細研究。至於傳統產業,賣衫都賣到首富,他怎樣在競爭中脫穎而出,如開始走下波的微軟怎樣能穩守市場,全是引人入勝的故事,有人喜歡小說,我喜歡企業故事。

但我留意到有些公司仍未有盈利,亦受投資者青睞,但我對未有盈利的公司有極大的偏見,有潛力是否值得投資?在我而言,騰訊早在10多年前已有盈利,為何捨易取難,等一下會較接近我處事作風。

4/13/2017

樓市創新高(九)



合理-偏貴-超貴-模糊-相對合理-人有我有-變得無所謂....

有日天空掉了一支望遠鏡落凡間,人們覺得很奇怪,為何這東西可將遙遠的星體變得這樣近,實在太奇妙!

大家爭先恐後地試用這望遠鏡,亦引起一些爭議,星體還是否遙遠,神仙有天怕引起混亂,要將這支望遠鏡取走,後續....


4/10/2017

中行16年業績



最後核心成員中行公布業績,盈利及派息輕微倒退,純利跌4%至1,646億,但實際上一點都不失禮。

我起初心想,有中銀香港助力的中行,無理由不能跟各大行維持輕微增長勢頭,原來是刻意加大撥備金額,令撥備覆蓋率提升,其實不良貸款率是改善2點子至1.46%。

我個人認同公司處理手法,令我更放心日後有機會再增持股份。

讀畢年報後再更新標籤-核心組合的基礎數據。

4/05/2017

工行16年業績



工行全年業績平穩,沒有壞消息是否算半個好消息!?

工行公布全年純利2782億,持平,息差全年收窄31點子,沒有驚喜。派息方面,即使派息持平,因人民幣貶值,兌換港元後便是削減了,這是現實問題。

不良貸款雙升,但新增已逐季減少,我密切觀察整體內銀的貸款質素,我相信有天內銀可走出困境。

讀完年報再更新標籤內的基礎數據。



4/01/2017

價值投資倉(17年4月)



這是我第一次寫網誌。

我希望建立一個一百萬的組合,此組合最多只持有10隻股票,日後再為大家分析其基礎元素。

今日恒指約在25000點 7/2015
希望在今年內建倉成功。

(以下資料將不計算利息及非重大分拆業務)

1. 7/15 新地      1000股   122.2      122,200
2. 7/15 工商      18000股 5.66        101,880
3. 7/15 恒安      1000股    87           87,000
4. 7/15 中石油  12000股 7.51        90,120
5. 8/15 信置      8000股   11.42       91,360
6. 8/15 匯控      1600股   66.4         106,240
7. 8/15 長和      1000股   102.4     102,400
8. 8/15 中行      25000股  3.71        92,750
9.12/15聯塑      17000股  5.62         95,540

3/29/2017

騰訊16年業績



我個人持有一點騰訊,已多年,當然升幅是倍計。
騰訊是核心組合成員,可惜唯一一間公司未買入,否則整體組合回報必定理想。

增長從來未停下來,每年高雙位數增長,真的太可怕,盈利超過香港屹立數十載的新鴻基地產。騰訊延伸各商業範疇,財務實力強勁,今日一聽新聞,入股美國最有人氣的Tesla,佈局各新興產業,並處於市場領先地位,這股令我又驚又敬畏。

現時主業務包括遊戲及廣告,另打造支付及雲服務,我有需要了解更多,我是老一輩的人,了解科技有難度,這巨人怎樣才會倒下,我想思考這問題。

看完年報後稍後再更新標籤內的基礎數據。

3/25/2017

長和16年業績



長和業績平穩,收益總額微跌,而EBITDA持平,普通股溢利微升6%至330億,全年股息如溢利增長一致。

五項核心業務,包括港口,零售,基建,赫斯基能源,電訊,特別留意到赫斯基由虧轉盈,歐洲3亦有穩健的增長。

長和是少數公司以EBITDA作核心闡述營運,這是我不太喜歡的模式,我希望有天能改變,令我更易比較各業務的優劣。我繼續視長和為組合的核心成員,並希望它能提出各方案去優化產業結構,如併入科技投資於集團,令集團在傳統產業中找尋未來的增長動力。

讀完年報後再更新標籤核心股票的基礎數據。

3/22/2017

恒安16年業績



恒安公布較市場遜色的業績,確實增長動力已變慢,這是值得關注的問題。分項中,紙尿褲甚至出現倒退,我會加以觀察市場發展。

期內,公司以實物方式分派親親食品,我認同公司這策略,專注集團衞生產品,這亦影響到財表的數據。集團的收入為193億,微升3%,持續經營業務純利按年上升7%至35億,全年派息有可觀增長。

表現不過不失,但不算表現出眾,電商業務及紙尿褲業績,值得繼續注視。

稍後讀完年報再更新標籤內核心股票的基礎因素。

3/19/2017

聯塑16年業績



聯塑主要在華南等地從事製造及銷售塑料管道及管件,建材家居產品等。

以工業股中,它在中國算是舉足輕重的公司。我很滿意公司多年至今的表現。

集團收入增加13%至172億,毛利增加16%至46億,溢利方面增18%至19億,表現穩健,派息亦增至15港仙。

中央繼續推廣海綿城市概念,竭力於供水及排水方面增強效能,我長遠繼續看好其發展,並且相信與中國城市化的發展及步伐一致。

稍後讀過年報,將會更新書籤內關於核心股票-聯塑的基本因素。


3/16/2017

儲局終於落實加息了-新紀元



儲局之前不是已加息?今次落實加息將會改變市場對利率加速收緊的看法。

這是極為關鍵的一天,有如一場四百米的田徑賽進入最後的一百米,亦是決定最後名次的一段路。

大家繼續保持警覺性,堅定正確的投資決定!