6/19/2018

19/6/18 投資日誌 貿戰擴大,增持盈富



貿戰擴大,中國處於下風,很可惜第一輪不能成功解決。

特朗普善變及善戰,現時開始出現經濟戰爭,我們不可能不還手,究竟我們拳頭有幾硬,我們最厲害武器便是市場龐大。

我並不害怕任何經濟危機,只有弱不禁風的組合才會被推倒,檢視自己組合的估值及槓桿。

趁市場調整較深,再次增持盈富基金。

6/13/2018

13/6/18 投資日誌 增持恒基



這二星期靜了一段時間,剛增持恒基。

近期,我最關心二樣東西,一是息率,二是空置稅。

空置稅將全面改變發展商的周轉及策略部署,對發展商是好事抑或不好,我還需評估。既然政府推一手空置稅,目的是增加供應,我無異議,但公平起見,二手空置稅亦須認真研究,同時打遏市場部份富戶囤積單位作別墅,政府只需增強罰則便可收效。

正讀恒基年報....


5/30/2018

30/5/18 投資日誌 增持盈富基金



貿易戰反覆,談判數月,我只感到中國國力根本不能與美平起平座,我們佔盡下風,希望中國人及企業繼續努力。

見大市呈現跌幅,繼續增持股票,變相買入銀行,科技股,地產股。

5/25/2018

25/5/18 投資日誌 買入極少量新秀麗



首先,不要作任何模仿,今日看報才知這沽空機構狙擊紀錄良好。

我一向喜歡品牌零售股,但大多表現未必太滿意。我這幾年內一直有留意新秀麗,現趁機會首次買入一點兒。


5/03/2018

談匯率及利率



聯繫匯率制度令本港失去制定利率來調節經濟的自由度,這促成資產急劇颷升的最大理由,這隱藏極大危機。

美國在這半年來開始著手將貨幣環境正常化,香港仍因資金環境充裕而未能追貼美國息口步伐,錯失最理想的時機理順風險。前任主席任總表示金管局可在弱方保證前利用票據等方法去影響銀行結餘,引導市場對息率的方向,以壓制樓市的漲勢,這可表明樓市與金融及經濟密不可分。當然金管局亦有理據去推卻這意見,大家出發點不同。

無論如何,美國調整貨幣正常化的決心不變,以免下輪經濟危機時變得束手無策,香港將會有前所未有的挑戰,大家未來會清楚看到資產是否建基放堅穩的基礎上,抑或於浮沙中,一擊即崩潰,我將拭目以待。

4/28/2018

28/4/18 投資日誌 工行業績



我持有大量內銀,包括工建中三間重量級內銀,內銀未必是大家至愛,因為它是悶蛋一名。

剛巧有時間望一下其初部業績,盈利開始呈現低增長,業績改善原因來自宏觀經濟回穩,息差擴闊及資產質素改善,我認同市場此分析,即內銀再次回到上升周期初始,特別留意工行加大撥備覆蓋去抵銷盈利能力,18年將會持續改善。

市場另一個風險點包括貿戰,我仍密切觀察市場發展。

4/25/2018

25/4/18 投資日誌 增持新地



新地受息率及貿易戰影響,股價明顯受遏,這對我是件好事,識驚肯定好過無視。

新地是一間非常穩健公司,本身有儲備,又有極優質收租物業,我認為極抵買,我會買入更多。

4/23/2018

23/4/18 投資日誌 貿易戰



近期最大的事件肯定是貿易戰及港元匯率,現在還在了解觀察中。先談一下貿戰。

我不懂貿易規矩,美國人認為中國人出口太多,對其不太公平,誰是誰非,我老實說,我完全不是專家,近期看了些文章有關二國貿易環境,但我對概念十分模糊,其實,做了優質產品暢銷世界有何問題,你嫌逆差大,你可以消費少些,債務少些,我不太明白誰是誰非。

再講談判,我簡直完全不明思路,究竟中國行什麼套路,本來預期會你來我往,現時感到中方落後形勢,佔盡下方,出拳無力,中國竟來個開放汽車市場,還以為有枱底交易,美國再祭出封喉中興,我大感迷惑,我很想從今次對峙中學點經濟東西,葫蘆內裝了什麼東西。




4/15/2018

15/4/18 投資日誌 上周五增持嘉華



上周五小量增持嘉華,上年曾買入多次,繼續留意公司的銷情,包括餘貨及白石項目。

這二天最觸目盛事應是金管局入市買入港元,應有排睇,看來大家不太擔心,我就認為是大事,要金精火眼睇好戲。

比貿戰,上年美國選舉,北韓事件,事情最觸動我神經!

4/13/2018

13/4/18 所有資產及現金流跌一半



企業會做壓力測試,個人亦需要。我最喜歡的假設情境是所有資產下跌一半,包括樓價及股價,另外,所有現金流呈現負面,如你每年收的股息及薪金全以五折支付,借貸利息上升一倍,這個壓力測試又如何?

這樣打折會否太過份?每人風險承受程度不同,當惡劣情況出現時,心裡問自己的經濟環境及心理情況會否出現大改變,如果你坦然無任何影響,我仍然過得到往日的生活質素,我在此恭喜您!你過關了。

4/07/2018

7/4/18 投資日誌 長和業績



於長和業績會,李嘉城宣佈正式退休,長實王國交棒予大仔李澤鉅。

長和業績平穩,我較關注其石油及電訊業務,長和業務全是實業,我個人持股不多,反而多持其系內公司較多,包括長建,電能及長地。曾見報章亦提及其業務缺新興產業,怎樣從基金會的經驗注入長和,我經常思考是否需要行此步,我亦相信這課題對長和極為重要,期望公司能為前景找到正確出路。



4/03/2018

3/4/18 投資日誌 增持小量中銀香港



增持小量中銀香港,中銀香港屬組合重倉股,銀行及地產是我的主力成員。

論業績,絕對交到功課,跟恆生並駕齊驅,為組合帶來持續的現金流。