2/17/2017

17/2/17 投資日誌 好多人沽貨呀!



股市近日再次反彈,印象中一年總有一至二次,我是一個長線投資者,我甚少沽貨,但我亦有沽貨的時候,並且我們要弄清楚沽貨的目的,有人會為著炒波幅,有人會為著賺快錢,我的心態是令組合走更遠的路,看來很複雜,讓我留待開始沽貨那刻再詳細講解。

我是一個很有耐性的投資者,尤其選擇沽貨的時機,我認為會增加勝算並達到目的。此刻,股市升勢不全面,我還有機會繼續增持地產股,但買入的量不會太多。今天升市焦點放在一批中資股,建行騰訊很搶眼,我持不少內銀,可算極重倉,在我眼中,它們亦有極佳的潛力未發揮,我明白怎會令股價再上另一個層次,當然經濟穩定是首要觀察。

2/14/2017

樓市迫新高(八)



整個系列共十二篇,完了就收工,今篇是第八篇,完結後可知今年加息的次數。

今篇改了個標題更貼切,樓價在新高位置,已有個別成交早已突破,我不斷思考用家及投資者心態,他們在想什麼,基本上大家認定樓價只升不跌的形態。

新盤愈細愈好銷,這反映承接力抽緊的訊號,大家已放棄合理的居住環境,位於屯門的套房盤仍未發售,到時將會是市場焦點,主人被繃緊狗帶拖住走。

還有最近熱話,成功靠父幹,我覺得有問題,這是提前消費的訊號,即人家發現超市的米每年加價厲害,他們被迫作出屯積幾年消費量,這令整個市場的長遠發展做成扭曲及波動,他們恐慌將來愈升愈高,有些應該五年後才組織家庭居所亦提早發生消費行為,這涉及經濟的解說及後果。

本來想講息口,都是留下次再講。

2/11/2017

11/2/17 投資日誌 你持有多少加息受惠股?



你持有多少加息受惠股?何謂加息受惠股,真是難介定。

從很多資料所說,銀行及保險股屬這類,究竟是真或假,事實是否如此,我不是很清楚,我還要再三研究下去。

關於銀行,大多認為這可擴闊息差,而事實上實施低息政策時,銀行確實在業績顯示這相反情況,即息差收窄,事情亦有些眉目,我希望更深入理解箇中道理,當然加息時亦要配合經濟情況而論。

關於保險股亦有相似道理,大家又懂得原因嗎?

在我個人組合,我持有大量被人視作風險極高的金融股,我很喜歡金融股,亦因其天生優勢及經濟地位,到現在為止,在港上市的銀行股,怎樣負面消息,我未見有一間處於倒閉邊緣,即使最差的渣打亦能在股票市場供股獲得資金,最惡劣當然是股東亦不敢提供最後防線。

我持有匯控,渣打,宏利,中銀香港,恒生,工中建等。這在加息周期令組合能抵銷息口受累股,我個人認為REIT及商業信託最值得警惕,REIT在市場極受歡迎,事實上有些REIT亦交出輝煌成績,如房託,其它如港燈,香港電訊那類,我會更為留心。

2/08/2017

8/2/17 投資日誌 發生什麼事?



股市近期跟隨大圍反彈,某些板塊急升,如保險及內房,今日再來港交所,很奇怪,究竟什麼事發生,不見有什麼利好消息,很莫名其妙,股市就是如此。

我還想繼續吸納地產股,但見佢唔上唔落,個半月已無入市。

趁這段時間,多看年報,我一般集中看有興趣行業,相對重倉股份,或者想沽出或增持的公司年報來看,現正看一本表現不佳公司年報-思捷,它已被我沽剩少許,我有興趣知它在低迷時怎執行營運改革,可惜至今仍未有大成效,我有興趣它仍可撐多久,還有多少朋友仍持有這古董股票?




2/06/2017

6/2/17 投資日誌 領展16年業績



閒時翻開16年份領展年報,相信公司仍為新發展項目努力中。

今早看紀錄首買入領匯是13年,未能於上市時持有這列高速列車,業績在內外因素下展現出極出色水平,至今未變。外間有些評論關於薪酬及現金儲備水平,我亦未發現問題,我仍覺得可接受水平。

我常思考怎樣能讓這巨龍股價下挫再度增持,我至今仍未想到,本港確實存在不同程度通脹,我特別再回顧其首三間社區商場,包括樂富及翔龍商場。另發現其停車場業務亦非細,我相信日後有機會再為此體現價值。

其待其二項正發展中物業在這二年落成,擴大收租基礎。

2/03/2017

價值投資倉(17年2月)



這是我第一次寫網誌。

我希望建立一個一百萬的組合,此組合最多只持有10隻股票,日後再為大家分析其基礎元素。

今日恒指約在25000點 7/2015
希望在今年內建倉成功。

(以下資料將不計算利息及非重大分拆業務)

1. 7/15 新地      1000股   122.2      122,200
2. 7/15 工商      18000股 5.66        101,880
3. 7/15 恒安      1000股    87           87,000
4. 7/15 中石油  12000股 7.51        90,120
5. 8/15 信置      8000股   11.42       91,360
6. 8/15 匯控      1600股   66.4         106,240
7. 8/15 長和      1000股   102.4     102,400
8. 8/15 中行      25000股  3.71        92,750
9.12/15聯塑      17000股  5.62         95,540

1/31/2017

31/1/17 投資日誌 新年後首日開市



1月份大市進行反彈,個半月未入市增持擴大組合,但仍有現金繼續買,但沒有急切性。

未來數月,我最關心儲局怎部署其息口正常化大計,抑或虛張聲勢,樓市會否進入瘋狂狀態,樓盤是否熱銷。

這些全是影響港股的關鍵因素,亦影響我投入股市的方向及力度。

1/28/2017

28/1/17 電能派特別息$5,好和味呀!



早前,港燈宣佈派發特別股息$5,這對我不算很特別的消息,始終電能自分拆港燈後,套取大筆現金,它又未能牽頭海外項目。

$5對我是否很多,它每年平均派發2.5,即派發了二年盈利出來,金額名義上頗重要,大概情況較接近中銀香港。但實際上,公司只是將過去的盈利派出來,其實,我還是將現金再投資股份,很可能由一間公司轉另一間公司,意義只在於讓我再有分配資本的權利。

翻查資料,原來持有股份已有五年時間,其間多次增持股份,我持長和系的量並不少,包括電能,長建,長地,長和,少量匯賢。我持有它們從沒沽出一股,在我眼中,整體上它們是踏實的公司,長遠的紀錄在恒指中應佔優良位置,我估20年內它們未曾蝕過錢,我不肯定是否對,其實我認識長和系並不深。

還有點補充,我上年開始用App去計算收支,我對特別息處理較個人化,我會保守地入帳這筆收益,若果我持年期較短,我只會計算年期內公司所賺取的每股淨盈利(扣除當年派息)。不知大家是否明白我所講,因為我表達得頗複雜。


1/26/2017

26/1/17 投資日誌 恒隆業績



港資開始公布業績,地產股先來恒隆,業績中規中矩,每年賺50-60億左右,人民幣這年持續貶值,較多資產來自國內投資物業,繼續受租金疲弱及人幣影響,派息維持,沒有太大的驚喜,幸好在港樓價仍維持高位,可透過變賣樓盤儲備去化解業績負面的影響。

我需持續留意恆隆在港的剩餘儲備,以及了解國內的投資物業的防震力及特色,恆隆是少數缺乏香港及國內的持續物業發展業務,未能受惠國內樓盤火熱銷情。

1/24/2017

24/1/17 投資日誌 點解我對通脹咁陌生?



何謂通脹?我真的不太明白,我持有i bond,每年政府會話我知通脹每年以約3%速度上升,今年2.5%左右。

我只是一個普遍市民,我只會用個心去感受通脹,從我理解通脹是物價上升的速度,簡單來說是貨幣貶值的速度或購買力的消失。我試從一般市民去理解,亦以資產及開支的方向理解。

從資產角度,我想樓市佔著有樓階級一個極大部份,甚至是超過我們的淨資產,樓價颷升,我估計每年最少以5%速度上升,為何這麼重要的資產不被傳導至政府數據中,究竟這是不重要,還是政府有心誤導市民。

當然未必所有人都有物業,假設40%擁有私樓或居屋,30%租樓,30%住公屋。30%租樓人士又如何,我想他們的開支主要來自租金,餐飲,交通,教育,這是我所理解,究竟這些年來,物價上升又如何,3%能否反映現時實況,大家可否分享一下。

美國常將通脹視為重要的數據,每當通脹超越2-3%的水平,他們便緊張起來,不希望激起市民因此追逐物資,以及引來不同程度的社會問題,儲局會用到利率去打遏物價,迫使貨幣收回籠中,但現時實況下,金管局為何沒有走出來評論一下貨幣與通脹關係,抑或他們不想引起市民熱烈討論此話題,我真的不太明白?



1/20/2017

股市可出現股災,為何債市不可能發生災難?



這是一個看似簡單的問題,亦可以連經濟學博士都答不準的問題。

美國及香港這二三十年曾出現數次大型股災,它們的出現大多數受資產價格出現大幅的高估,當市場發現現實股票的價值沒有想像般理想,便出現崩潰式的下跌。

來到債券市場,這是一個龐大的市場,息口減至極低的水平,長債價格亦颷升至前所未有的價格,問題是現實情況是否配合對通脹的預測。以香港而言,我很懷疑及有理由相信通脹受到低估,即使以資產角度及開支角度,其實只要大家感受一下,佔據我們生活較高的樓價,餐飲及租金,大家已可大概心中有數。

通脹的嚇人地方仿如政府為我們的貨幣抽重稅,但議員可以為領展加租,生果金加幅問責至議事堂,但我又未看見有人怪政府長期息口低企,助長通脹猛烈,這給我一整晚腦海出現一個問號。再而令我聯想到債市可否出現崩潰,是否可以防範,抑或是杞人憂天。


1/17/2017

17/1/17 投資日誌 誠哥,我BUY你!



長實地產公布聯同長建及電能投資澳洲能源項目,對本港樓市的看法,我想不用畫公仔畫出樣,當然每個投資者怎樣執行自己心目中的想法各異,我完全同意長地的行徑及步伐。

做生意半世紀,生意固有模式從來沒變,由紡織到地產,由地產到全球不同業務,怎會不明這道理,穩健商人風險為本,不單止商人,投資者如股神同樣放風險在首位。

生意不能一成不變,這個故事有排講,還有大把好戲上演,待續...