1/24/2017

24/1/17 投資日誌 點解我對通脹咁陌生?



何謂通脹?我真的不太明白,我持有i bond,每年政府會話我知通脹每年以約3%速度上升,今年2.5%左右。

我只是一個普遍市民,我只會用個心去感受通脹,從我理解通脹是物價上升的速度,簡單來說是貨幣貶值的速度或購買力的消失。我試從一般市民去理解,亦以資產及開支的方向理解。

從資產角度,我想樓市佔著有樓階級一個極大部份,甚至是超過我們的淨資產,樓價颷升,我估計每年最少以5%速度上升,為何這麼重要的資產不被傳導至政府數據中,究竟這是不重要,還是政府有心誤導市民。

當然未必所有人都有物業,假設40%擁有私樓或居屋,30%租樓,30%住公屋。30%租樓人士又如何,我想他們的開支主要來自租金,餐飲,交通,教育,這是我所理解,究竟這些年來,物價上升又如何,3%能否反映現時實況,大家可否分享一下。

美國常將通脹視為重要的數據,每當通脹超越2-3%的水平,他們便緊張起來,不希望激起市民因此追逐物資,以及引來不同程度的社會問題,儲局會用到利率去打遏物價,迫使貨幣收回籠中,但現時實況下,金管局為何沒有走出來評論一下貨幣與通脹關係,抑或他們不想引起市民熱烈討論此話題,我真的不太明白?



1/20/2017

股市可出現股災,為何債市不可能發生災難?



這是一個看似簡單的問題,亦可以連經濟學博士都答不準的問題。

美國及香港這二三十年曾出現數次大型股災,它們的出現大多數受資產價格出現大幅的高估,當市場發現現實股票的價值沒有想像般理想,便出現崩潰式的下跌。

來到債券市場,這是一個龐大的市場,息口減至極低的水平,長債價格亦颷升至前所未有的價格,問題是現實情況是否配合對通脹的預測。以香港而言,我很懷疑及有理由相信通脹受到低估,即使以資產角度及開支角度,其實只要大家感受一下,佔據我們生活較高的樓價,餐飲及租金,大家已可大概心中有數。

通脹的嚇人地方仿如政府為我們的貨幣抽重稅,但議員可以為領展加租,生果金加幅問責至議事堂,但我又未看見有人怪政府長期息口低企,助長通脹猛烈,這給我一整晚腦海出現一個問號。再而令我聯想到債市可否出現崩潰,是否可以防範,抑或是杞人憂天。


1/17/2017

17/1/17 投資日誌 誠哥,我BUY你!



長實地產公布聯同長建及電能投資澳洲能源項目,對本港樓市的看法,我想不用畫公仔畫出樣,當然每個投資者怎樣執行自己心目中的想法各異,我完全同意長地的行徑及步伐。

做生意半世紀,生意固有模式從來沒變,由紡織到地產,由地產到全球不同業務,怎會不明這道理,穩健商人風險為本,不單止商人,投資者如股神同樣放風險在首位。

生意不能一成不變,這個故事有排講,還有大把好戲上演,待續...

1/14/2017

14/1/17 投資日誌 分散抑或集中



首先,我持有股票的數量非常多,這非一般投資者能管理,但我又覺得無太大的問題,但隨著年紀漸大,絕對會影響到判斷力,我會在適當時候出手處理。

其實,投資的數量很視乎個人的能力及對風險的管理,最常見是10隻股票到直接持有ETF,持ETF實際上是買入數十隻股票,不過一次過捆綁所有,假設我買入盈富,但不喜歡國泰,我便不能剔除它,其實ETF亦難處理各行業週期問題。

我個人設立一個價值投資倉,希望在退休時將依照價值倉,將數量減至10隻,再到年紀無力應付時,可直接轉為盈富基金留給親人,想得頗長遠,當然世事難料。希望大家能擁有一個又安心又穩健的投資組合。



1/11/2017

11/1/2017 投資日誌 待業績

(上圖攝於早前的海怡半島)

地產股近日反彈,半個月未入市,我持續入市,特別是市況較差時,現時趁機補充一些現金,可惜今個月派息特別少。

業績由港資開始公布,今月由盈科,希慎,恒隆開始,三隻我都持有,拭目以待。

今日打開報紙,見商品大王推介俄羅斯股票,一聽俄羅斯,感覺是估值低,這國家跟石油及天然氣有關,我並在思考中,我自油價大跌後,已停止買傳統資源股,期內只買入些較清潔能源股,我仍未弄清能源的發展,未來傳統能源的角色,未來我的能源組合要逐步轉移清潔能源已是大勢所趨,但速度如何,步伐怎樣,我仍在苦惱中。


1/08/2017

8/1/17 投資日誌 這本書... 鄧普頓



剛巧在網上看見這張圖片,令我想起很多年前看過一本書,這給我極大的啟發,這便是鄧普頓,現時年輕的投資者或許不太清楚他是誰。

我為大家推薦可看一看,或只認識一下,多年前我還年輕時,我只從圖書館借來,印象可以是深刻或許變得依稀,只記得他小時候曾發生過的小買賣,他在球場內賣飲品之類,他在天氣不佳時買入一生財攤位,當然最終他能顯露其買入後的價值,他很多方面有巴菲特的思路,在我投資生捱,他是我一位很尊重,對我影響深遠的投資巨人,即使我對他一生認識不深。

1/06/2017

6/1/17 投資日誌 等待


(上圖攝於早上大棠紅葉道)


我對投資大部份時間是在等待,播下種子,當中透過農夫打理我的農田,我很少落田打理,我聘請了不少工人提我施肥除草,我現在多留意哪裡有平地發售,我很少租地,多數會買下農地,偶然我會收購到又平又肥沃的,當中有點技巧,我亦會留意消費者的喜好,他們的喜好頗關鍵,但不會常變。

1/03/2017

價值投資倉(17年1月)




這是我第一次寫網誌。

我希望建立一個一百萬的組合,此組合最多只持有10隻股票,日後再為大家分析其基礎元素。

今日恒指約在25000點 7/2015
希望在今年內建倉成功。

(以下資料將不計算利息及非重大分拆業務)

1. 7/15 新地      1000股   122.2      122,200
2. 7/15 工商      18000股 5.66        101,880
3. 7/15 恒安      1000股    87           87,000
4. 7/15 中石油  12000股 7.51        90,120
5. 8/15 信置      8000股   11.42       91,360
6. 8/15 匯控      1600股   66.4         106,240
7. 8/15 長和      1000股   102.4     102,400
8. 8/15 中行      25000股  3.71        92,750
9.12/15聯塑      17000股  5.62         95,540

12/30/2016

30/12/16 投資日誌 16年快過去!



大家這個時候多是總結成績,全年計,恒指沒有多少漲幅,我相信各人成績有人歡喜有人愁。

組合多是重磅大藍籌,成績只會大致跟恒指相若,三月份開始公布業績,各公司各有不同自家的困難,但問題總有解決的方法,我希望企業能跟隨經濟總量地成長。

隨便講些板塊的來年展望,如內銀,我們仍受經濟放慢及轉型影響,我期待它們有蛻變的一天,不良貸款率能下降,繼續在質及量方面成長。如地產股,我希望樓市能較温和著陸,令政府能慢慢收回重稅的舉措,回歸市場,市民亦同時有較真實的購買力購置合適居所,地產股的週轉亦會充實改善。這是我17年的希望!

12/26/2016

26/12/16 投資日誌 為何買入咁多地產股?



組合持有1/4地產股,我覺得頗抵買,特別是樓價仍在高位,市民仍接受到這樣貴的樓價,這代表地產商仍可繼續賺錢,即使周轉變慢,但這慢的周轉會有改變一天,我可以肯定。但當中有些風險不可不知,便是高價投地的風險,這亦可解釋發展商投地時傾向保守,不敵內地地產商,跟買樓者同樣強悍。

地產在香港佔有一個重要地位,簡單來說,香港市民在資產或現金流上,房產佔據一個關鍵元素,我不得不持有一個關鍵比重。有人用上600-800萬買一個單位,這亦非什麼豪宅,如果用來買地產股,每年可收20萬以上股息,雖然有些人不覺什麼錢,但已算很多一般打工仔的年薪,但因地產股存在重大折讓,下跌的緩衝非常大,這對價值型投資者非常重要,在安全風險下,找到可靠穩定回報。


12/23/2016

23/12/16 投資日誌 繼續撈地產股-合和



繼續買,直至買到現金無為止,地產股,繼續吼,我平日買貨較均衡,今月獨買地產,買到樓市不升為止,我仍未夠貨。

今天買合和,屬首次買的股份,四平百穩,自合營囍匯後,不見有住宅項目,主要投資商廈及零售,我相信集團未來需集中精神完成合和二期及酒店項目,我還要多些了解它,它還有公路項目。

12/21/2016

21/12/16 投資日誌 恆基


我最近買入不少地產股,我覺得抵買,近月股價受遏,但樓價正不斷挑戰高位,無論新盤餘貨及二手,搞到我幾模糊,每人投資策略不同,有人愛搶高,有人愛撈底,我喜歡買平價,當然這不是買入的全部理由。

近日買入一些以往無觸及的股票,包括恆基,近日嘗試多些了解此公司,第一個令我想起恆基的資產包括IFC及煤氣,這二件寶貝可算是獨特,任何股東或債主必會熟悉。

從年報中,主席提及的二樣東西,第一樣是農地,它夠膽講持農地全港最多,當然亦不奇,這些家當在需要時大派用場,有其實際用途,第二是舊樓儲備,從現時市場看,舊樓重建項目亦有價有市,甚至以往曾創出天價成交,當然舊樓亦不是亂收,看中地域交通優勢,多處不起眼,但有些是潛力地段,包括商業區,港鐵旁,豪宅區,我要再研究一下其價值。

今日講住咁多先,還有佢另一隻寶貝,煤氣,過冬了,祝大家豐衣足食!