6/21/2017

21/6/17 投資日誌 買載通



買入小量載通,這是我少數地產股以帳面溢價購買,當然它內含巴士業務,為何我視它為地產股,因我只看中它手上的物業項目及土地儲備。

我已很少坐巴士,多是坐港鐵,但似乎公司在油價低企下仍有生存空間,我其實不是太明白為何巴士不用對沖油價,但國泰必要對沖而引發大虧損。

我希望用更多時間研究它還有多少地產發展的可能,大家可多給意見,好似屯門的車廠又可否轉作地產,手上還有那些寶藏未被發掘,我想新地是專家不用我擔心,希望母子有錢齊齊揾。

31 則留言:

  1. Student says :

    Not good.
    I hope you will be successful.

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    1. 我嫌佢往績有點搖擺不定。
      但我看中其地產業務,如有更多便更好,拍住新地,我未見新地項目會失手。

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  2. 油價對62黎講已經唔係大威脅 遲下假設引入電力推動的話威脅更加下降 本身亦係現金流十分穩陣的業務 另外港鐵根本吸唔哂咁多乘客對62即使有影響但唔算好大

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    1. 我希望它二瓣業務穩定發展,不過港鐵一有新線,小巴及巴士即使彈開,你想下黃埔,港島南,將來的沙中,不過佢仍是非主線的大玩家,仍受政府保護的。

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  3. 我買了一年, 佢簽三年固定油價,佢每一程都固定成本, 所以最近出優惠吸多些客,客多少都要開車!

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    1. 行業打點折扣無問題,我寧願平時買多點油,油價高時同政府叫窮寬規管。
      不過,地鐵都是一樣,玩月票,玩優惠,最緊要就住玩,好在政府仍會睇實二盤數。

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  4. 我看載通盈利水平應該相當穩定, 九巴年賺4億, 其他業務也年賺接近4億; 粗略估計觀塘項目完成之後可以增加每年接近2億收入, 當然這價錢非便宜, 但勝在計到數, 粗略估算這股大約每年有7-8%資本回報:)
    利申持有1200股載通

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    1. 我曾經看過一些關於觀塘項目的收入預測。
      為何我話盈利反覆,因我見其10年圖極之波動,一般如此,很大可能由盈利趨勢促成。
      但我同意油價穩定會對它相當有利,情況如巴菲特買航空,成本一定是考慮之列。

      再講一些,2億的租金收入對它基數還少很大作用,我曾在Google search項目,你對項目地利有何看法?

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    2. 盈利波動相信和近10年租金走勢及油價走勢有關

      項目位置不算特別好, 但勝在當區地主新地管理, 會有協同效應, 倘若新地能夠拿下未來觀塘市區重建局項目(商業部分)對載通更有利

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    3. 打錯了, 巴士業務約6億, 其他業務近2億

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    4. 這樣我相信油價走勢較大,我相信要再用點時間了解它的過去。
      現在只要正常少少的樓亦不愁買家,觀塘更是較成熟區份。

      至於重建項目,新地想取,好似未問過信置,我二隻持重貨。
      信置現金滿瀉,新地又頻失項目,幸好今天又成咗單大嘢,補地西貢。

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  5. 載通近年業績都相當不錯
    有時候感覺巴士和港鐵不是競爭者
    看看公司擁有的地皮能否與新地有協同效應, 對彼此都是件好事

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    1. 我又覺得係交通業務,九巴只盯港鐵,不過港鐵肯定是超級龍頭。
      幸好,大家都有強副業。
      沙中線一開,成條土瓜灣的路,巴士小巴即時讓路。

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  6. 載通正,利好因素keep得住,現時油價低,支出少。到油價回到高的時候,可能就是地產項目收乘的時候了。

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    1. 小心喎,油價真會高,息口要颷,你肯定地產要收割?

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    2. 我的意思是
      已更改用途的觀塘巧明街發展項目在完成時,就是載通另一個收乘時期,無論到時油價高低。
      現在就因油價利好。項目收乘前後,也繼續有利好。

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    3. 我都想更深入了解項目發展,但項目應該還有很久發展期,對載通具風險,到時樓市的環境難確定。
      我需更了解項目的發展成本去釐定風險。
      不同新地,年年有樓買。

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    4. 完成後,可能主要為收租項目。如下from年報:
      政府已言明東九龍將成為本港第二個核心商 業區,集團佔一半權益的九龍觀塘巧明街98號 項目,亦已完成補地價程序,由工業用途轉 為非住宅用途。該塊地預計會作綜合發展為 寫字樓及商場,商廈樓面面積共115萬呎,其 中80萬呎為寫字樓,商場佔35萬呎

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    5. 這是一個較有規模項目,總投資額應不少,新地在當區發展富經驗,必定已掌握區內供需,我希望見證項目落成。

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    6. 住宅應多集中信置地頭嗰邊。

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    7. 因這項目,由現金>貸款 到現時 貸款>現金

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    8. 無問題,視乎環境,風險,機會。
      信置識計數。

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  7. totally agreed with 價值投資! i bought 40,000 last year at an average price of $21 and will hold for long term.
    Recurrent profit around 0.8 billion, PE ratio 13.5X at share price $25.5, 7.4% return with a dividend yield at 4.9%

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    1. 我對它認識很有限,但我明白其風險,我要加緊惡補,如車隊與地皮的關係。

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    2. just share with you guys some figure extracted from 2016 annual report:

      集團所有樓宇、投資物業,發展中投資物業及租賃土地權益均在香港持有,該等物業賬面淨值分析如下:
      中期租賃 2,531,317,000
      短期租賃 307,073,000
      Total:$2,838,390,000

      樓宇 477,019,000
      發展中投資物業 2,186,205,000
      投資物業 113,800,000
      租賃土地權益 61,366,000
      Total $2,838,390,000

      經常性公平價值披露
      位於香港的投資物業:
      -商用物業 2,864,170,000
      -工廠物業 1,129,000,000
      位於香港的發展中投資物業 3,225,000,000

      Total at fair value: 7,218,170,000
      Book Value: 2,300,005,000
      --------------
      Added value$4,918,165,000
      普通股數目 : 411,680,499
      +$11.9 per share

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    3. 謝謝你的資料。
      我需加倍努力研究其價值。

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    4. 研究完未? 人地開車了, 追唔追架

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    5. 暫時不在買貨名單中。
      下次不況留個名方便交留。

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    1. 等年報 未研究。
      下次不況留個名方便交流。

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