核心股票 信置15年業績

剛寫完新地，差點忘記對組合極重要的信置，拿回公布業績份報章，信置是我重倉股，差點追上新地，當然重倉不代表買完，我還未夠喉，我持有它多年，核心商場，屯門市廣場，奧海城，最近的項目，皓畋，朗8，滿名山，玖瓏山，最近上過坐落麗坪路的項目參觀過。


業績方面，核心基本盈利54億，微增，純利有較明顯倒退，尙可接受，派息只能較穩，少少失望。各業績細項只能靠穩，沒半點驚喜，其中原因包括主席任內傾向保守，財政穩健。

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核心股票 新地15年業績

新地公布15年業績，新地是我最重倉的股票，實力雄厚，發展多元，品牌卓越，在港的實力及優勢明顯。

上年度的收入及核心盈利出現強勁增長，帳目的盈利維持穩定於300多億，雖然這非特別意外，派息多年平穩下終出現雙位數的增長，表現明顯在恒指業績低迷中特別搶眼。

我曾擔心過往積極買地的新地會否不能順利售樓，最近Yoho系列亦能成功成為市場的焦點，當然大市每次低迷期約持續半年，令新地總有空隙平穩售樓。我希望新地能持續有序進行，不要過份進取，這是主流發展商的取態。

再講一下租金收益，這是新地跟其他地產商分別最大的地方，這是製造現金流的地方，持續穩定，帶來公司能與地產項目產生協同作用，新地搞商場算是專家，我特別喜歡逛它們的，總有一類型適合你，我已行遍全港主要商場。

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核心股票 匯控15年業績

匯控是我喜愛的股票，全球性國際銀行，香港最大規模的銀行。

這十年間，投資者對大象徹底改觀，甚至摒棄它，但我對它仍不離不棄，並成為組合核心股票。

論業績，確實沒以往的增長動力，只靠亞洲市場力挽狂瀾。策略上減持風險資產，並在低息環境下，無可避免增長疲弱。

15年業績
營業收益達711億美元，利潤達151億美元，當然這並不是太理想業績，整體上仍算穩定，仍需時間令業務回復增長動力。資產結構仍維持穩健，派息略見微增。


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核心股票 中行15年業績

10隻核心股票相繼公布15年業績，並且已作出簡介，今日所寫是四大行之一-中國銀行。

四大行今年業績大致持平，盈利達到1770億，壞帳亦因宏觀狀況繼續加大撥備，整體盈利持平，來年繼續受到考驗。

我喜歡它，其中一個原因是它持有中銀香港的權益，並且是國內較國際化的國企銀行，這優勢繼續成為拓展業務的商機。

近期傳出試行債換股方案，我並沒有太大意見，留意方案細節如何。雖然如此，此試行對內銀是重大，密切注視。

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核心股票 工行15年業績

工行繼續蟬聯中國最賺錢行業，業績符合市場預期，盈利達2770億，稍微增長。

全球投資者望實工行的撥備壞帳水平，並在明顯增加，整體盈利質素在下行，現時撥備水平仍未見特別厲害，工行仍有力繼續吸納壞帳的能力。

中國經濟繼續放緩，再加上結構轉型，無可避免帶來企業現金流減低，甚至行業出現困難。這點並非新鮮事，關鍵仍是經濟轉型的過程，而及長期正面因素的積累效果，現仍在密切觀察進度。

很多投資者對金融股失去信心，我是少數仍在默默支持銀行，直至走出困境，我相信它們可以。

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核心股票 恒安15年業績

恒安是我多年觀察的股票，於內地製造紙巾，女性衛生用品企業，在國內規模龐大，少有內需公司加入恒指大軍。

多年來增長迅速的公司，今年看來增長特別慢，我很關注此問題，我仍有不少功課要做。記得08年金融危機，管理層把握時機買入原材料，帶來勝利的一仗。今年仍未見這輝煌業績。

今年業績大致上穩定，沒有太大的驚喜，公司仍需努力鞏固市場的領導地位，公司宣布擬分拆零食業務，我會注意其真正動機。

稍後將會更新標籤核心股票-恒安

核心股票 中石油15年業績

資源股是上年的大主題，推累上年企業的整體盈利，大部份資源公司盈利大幅倒退，甚至虧損。

中石油公布業績當然亦不能幸免，營業額及盈利大幅倒退(-66%)。油價由百多元，二年內跌至40元，跌幅之巨令人咋舌，亦是組合中盈利倒退較顯著的股份。

我確實擔心資源前景，尤其在全球經濟動力放緩及新能源興旺之際，而相對國企轉型乏力。這不是組合獨有，長和太古綜合企業亦受資源相關的分部所拖累。

我很留意油價的走向，這亦需經濟趨穩去配合，當然我不期望油價會無止境不跌，我覺現時水平已在很惡劣的水平，油價若再瘋狂下瀉，企業最終會撐不下去。

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核心股票-騰訊15年業績

騰訊是唯一價值組合未買入的股票，當然我個人亦持有一點，已多年。

科網股有二隻龍頭，騰訊及阿里，阿里是透過中國動向持有。

在中國，只有科網是科技巨人，未見有太強的硬件及軟件巨企，如微軟，IBM，蘋果，思科，高通等，我真不明白，中國是否科技強國，抑或是大弱國。

科網對人類生活很重要，但是否等同電力般重要，我無法給出答案，但它出現，確實令很多傳統行業受衝擊，它能否統領行業，我仍在觀察，或最終是扶助行業。

騰訊是一隻又愛又狠的股票，當中估值十分昂貴，怕有天行業增速不能支撐，我發覺它的增速已開始減慢，亦有條件飽和，即使它花招甚多，即使人家聚焦其移動廣告，朋友圈之光芒。

今年會再細閱其年報，還有一個非通用會計的準則數據，這亦令我更加審慎地去看，如同長和的EBITDA。當然，從盈利能力角度看，它仍擁有往績及理想的財務表現，這是亂充不來，亦造就其百倍神話。

核心股票 聯塑15年業績

我持有數隻工業股，2128聯塑是我較喜愛，公司業績穩定，業務包括塑膠管道及建材，用於供水及排水。

今年業績雖稱放緩，但盈利能力見穩定，業績公布後股價受遏，我相信此股有長遠發展的能力，基礎因素良好。

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核心股票 長和15年業績

期待已久的業績昨天公布，李嘉誠風彩依然，他的一言一語啟發甚多。

長實業績沒大驚喜，總體增長動力疲乏，全球經濟放緩，油價持續低迷，美元走強令業績放慢，當中仍有些亮點，如歐3業務，較差的赫斯基能源，但符合現時的宏觀經濟。

撇除了地產業務的長和，有利有弊，要習慣看以EBITDA為重心業績，雖然我極不喜歡這樣的表達。

這是一份複雜的業績，我仍需時間消化，尤其對我是較新的投資，長和業務分散，我喜歡這樣經營模式，今年的業績能達致平穩亦有賴此分散模式。其中可比較長和，我看是同樣為綜合企業的太古，長和此刻估值不算太平賣，但業務極適合我般的長線投資者。

遲些會更新基礎數據於標籤-核心持股 長和。