17/5/24 投資日誌 沽出組合2-3%股份

下午沽出組合2-3%股份，強調只是微調組合，想取回一點現金，翻查資料，上次有此前科為23年1月中，現時恒指約返回較合理水平，上次指數水平比今天更高，我沒有水晶片，我不清楚半年或一年的大市水平，我只評估現金水平、美股的倉位是否足夠、估值水平等。今天政治形勢極為不妥，但市場感到安心才會推升指數，還有，我要更多的時間評估內地房地產會否拖垮中國經濟。

17/5/24 投資日誌 耐心等候

恒指反彈力明顯，離20,000點已不遠，由於組合持續在低位也有買入，現金水平不會太充裕，但很快便到派息期，近月已沒有再買港股（暫時難找到對象），未來會做一點操作，時間點已接近。

16/5/24 投資日誌 巴郡股東大會（三）投資地

巴菲特生長於美國，對美國進行主要投資是很自然的事，而美國擁有極優質的企業不容置疑，股神對非美的投資較為保守，即使近年股神投資日本，但整體不會太多，同時他放棄了比亞迪，雖然他沒有承認，但我認為跟政治關係居多，若美國跟中國不和，投資中國企業變得尷尬。

16/5/24 投資日誌 盡快引入國產無人架駛

香港的地產和金融業未來走下坡是不爭事實，我們要大膽嘗試，發掘高增值行業-科技行業，因此必要有足夠的場景才可，我認為要盡快引入國產無人架駛技術，令前端科技走向社會階層，才可透過應用和改良，令這顆科研種子孕育出來，助力中國的科技發展，試行更多有遠見和影響深遠的舉措。

15/5/24 投資日誌 巴郡股東會（二）沽蘋果

巴郡上季減持一些蘋果，我相信是綜合了不同的風險回報考慮，並非主要來自稅率。現時美股的水平、美債的收益、蘋果的倉位佔比、AI的滲入變數等才是真正的考慮點。但巴菲特對於美國政府的稅率預測非常合理，確實也是大企業所考慮的東西，而巴菲特視持股為業務一樣，正是所有人學投資時最重要的一件事。

15/5/24 投資日誌 2023-24年阿里巴巴全年業績

阿里巴巴的主業仍然是淘天集團主導，由於競爭激烈，買賣平台業務趨向成熟，我還想更深入了解其競爭對手拼多多和京東的表現，其它板塊仍未能及時助力，表現未算特別佳，因此騰訊的股價遠遠拋離阿里，雖然如此，我還對它存有希望，阿里在我心目中仍是第一梯隊，公司是少數開始派息，我仍未思考帶來的啟示。

14/5/24 投資日誌 24年巴郡股東大會（1）現金部位

巴菲特手持大量現金，報道多以絕對值顯示，我更注重現金佔比，他遲遲未有大動作，正耐心等待美股大調整或突發事來臨，也反映他傾向回避美股的大牛市，寧願加注日本組合。

14/5/24 投資日誌 當香港不再依賴美元怎算好？

我們要有最壞的準備，特別是政治因素難料，我確實未有足夠的準備。美元是世界最重要的貨幣，我們掛鈎很合理，但這似乎是一廂情願的看法，香港沒有太大的議價能力，我們只好盡量準備所有可行方案。

14/5/24 投資日誌 港股大升的真正原因？！

其實，港股最近一個月出現明顯反彈，又有誰可估到時間？一般評股員設法去找一些理由，港股業績不差，但好似三月底已公布。美股估值高要買港股避險，但美股不是第一天牛。政治風險舒緩，我看政治風險未見真章。港股衝上20,000正在倒數中...

13/5/24 投資日誌 讓香港更熟悉人民幣

以前一般市民存人民幣作定期，現在定存息口下降，大有條件讓市民參如人民幣計價股票，可惜政府未有繼續推動發展，相信只差一步。 香港作為政治風口，很明顯我們沒有足夠的防範，希望一般市民更易操作人民幣，讓人民幣更廣泛流通絕對有迫切性，希望中央或香港政府能作更大膽的嘗試。當資金池擴大，外國便有更多誘因接受人民為計價和儲存的貨幣。

12/5/24 投資日誌 制裁可以是好事

制裁令中國相信已喘不過氣，應對晶片法案和美元制度，每樣東西都可致命，捕獵者往往向獵物弱處攻擊，但制裁的好處令自己逼切地了解自己的弱處，過去沒有好好防範，雖然制裁令經濟會慢一點，但讓自己去克服困難，長遠不會被人卡脖子，長遠走一條更舒適的路。

12/5/24 投資日誌 十連升

早前港股做出十連升的佳績，當時仍未傳出股息稅的消息，我會疑問港股憑什麼可做到，中國的經濟未有顯著的改變，最重要是政治形勢都頗糟糕，當然我們不能原全明白資金的去流，我打算恒指上升至20,000去檢視一下組合的現金流，從而作出一些微調。

11/5/24 投資日誌 人工與大灣區睇齊？

從近來北上消費增加和航運業失勢，我只會想到一點，香港人工高，成本貴，人家確實在這十年間進步了不少，我們優勢變得薄弱，這是無可避免，只是落後的速度多寡？香港值錢的東西是金融中心，人工才可倍超中國省市，當這優勢改變，很自然的事便會發生，人工停下來，或者降低去增強競爭力。

10/5/24 投資日誌 為突發事做準備

港美股市做好，組合反而略為審慎，因此遲遲未能增持到股份。外圍政治形勢緊張，可以發展成失控狀態，香港內部也好不了很多，希望大家更有遠見，做點準備。

9/5/24 投資日誌 騰訊仍能創造奇蹟

中國科網龍頭中，我持騰訊相對較多，而股價是眾多同業中相對較好，如果極長線開始投資它，相信仍有可觀利潤。科技行業相信在可見的未來仍是極重要產業，因此行業仍有無限的可能性，美企的科網龍頭市值以倍超越中國，我仍覺得中國仍可出口產品或服務至別國，當然大前提要克服缺晶片的困局。

8/5/24 投資日誌 香港息口同時受中美影響

香港雖然掛鈎美元，供樓和企業借貸受美息上升影響，但本港與內地企業極之密切，即使是本港企業也有內地業務，上年開始，內地息口開始明顯減低，有助內地舒緩經濟疲乏的影響。

7/5/24 投資日誌 就業政策

最近聽過一個訪問，一位食肆老闆訴苦難請人，更有些人在聘請時要求出現金，以逃避政府津貼的限制，包括津緩公屋等。政府應設法推動市民就業，以減輕就業市場的壓力、製造良好營商的環境、緩解政府財政的支出。

6/5/24 投資日誌 投資印度

中國與美國關係變差，自然企業基於安全考慮，會加大印度的投資，投資者有需要跟著企業投資走。投資印度的渠道有限，成本也高，反正對我而言，投資的金額不會高，索性買入更多美股，我相信蘋果和Tesla等會加大當地設廠和銷售規模，變相也可受惠當地的經濟增長。

6/5/24 投資日誌 沽出優質股

一般來說，投資者會先沽出劣質股，我也如此，但過去曾經忍痛沽出一隻優質股-神華。當年，我會視神華和中海油是基本因素較好的股份，但無奈全球講環保，當時大部人打賭煤炭股很快沒落，可惜現時再次發展另一周期，可知要估計周期發生的時間很困難，電動車興起，而股神加倉石油股更令人費解。

5/5/24 投資日誌 牛市看盈利，熊市看資產負債

牛市時全城搏殺，誰盈利高增長快便變成寵兒，但有誰能估到熊市的來臨，因此我們要時刻保持審慎，因為熊市到臨時，人們更注重資產負債表，這是對抗逆境時所需的狀況，即李超的一句話，進取不忘穩健，穩健不忘進取，攻守俱備。